三位数增长仍处早期阶段 投行预计2023泡泡玛特海外业务将再翻一番

“2022年海外收入增速同比达到147.1，营收占比翻了两倍多，海外门店数达到43家。”这是2022年泡泡玛特海外业务最新的成绩单。

根据刚发布的2022年财报显示，泡泡玛特的国际业务正保持快速增长的态势，加速推进港澳台地区及海外业务DTC战略。其中，中国港澳台地区及海外门店数增至43家，机器人商店增至120台，跨境电商平台站点数增至13个。在持续扩张亚洲区域市场的同时，2022年泡泡玛特在英国、新西兰、美国、澳大利亚均开设了当地首家线下门店。

摩根士丹利最新的研报指出，泡泡玛特的2022年海外销售额占比约10，2023年可能接近翻一番，并且泡泡玛特在海外市场的增长故事仍处于早期阶段。

据了解，泡泡玛特早在2018年就开始布局海外市场，经过多年的探索、尝试，泡泡玛特海外业务逐渐从以To B为主转型为以DTC为主导的模式，通过布局线下门店、机器人商店、跨境电商平台，让全球消费者直接感知泡泡玛特这一潮玩品牌。近两年，泡泡玛特在美国、英国、加拿大、新西兰、日本、韩国、新加坡、澳大利亚等国家均开设了线下零售店，同时参加了迪拜世博会、英国MCM动漫展等，向海外消费者展示中国原创潮玩IP的魅力，也提升了泡泡玛特在海外的影响力。

目前，围绕全球艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达、潮玩文化推广、创新业务孵化与投资这五个领域，泡泡玛特已构建了覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。因此，对中国的潮玩出海来说，IP是很大的优势，泡泡玛特现在已经培养出很多优秀的艺术家、设计师和潮玩领域的艺术人才，IP在海外的受欢迎程度越来越高。

泡泡玛特国际总裁文德一表示，预计到2023年底，泡泡玛特境外门店的数量有望达到80家至90家，机器人商店数量有望达到200家。70的门店将开在东亚和东南亚，30在欧美澳地区。从销售数据表现看，中国台湾首店、韩国的旗舰店以及美国西部的首店，多家门店的月均销售额达到了200万元到300万元左右的水平。此外，今年还将持续尝试新的国家和业务模式，例如正在计划举办海外的潮流玩具展，以及开展全球授权业务等等，希望创造更多的海外粉丝与艺术家见面的机会，提高泡泡玛特在全球的知名度。

泡泡玛特财报中还透露，国际业务将保持快速增长，通过持续推进海外DTC战略，布局线下门店、机器人商店、跨境电商平台等渠道，推动品牌在全球的渗透，不断提升泡泡玛特在海外国家、地区的知名度和潮玩市场份额。“业务本地化是海外业务的核心，在加强终端消费者的消费体验和互动的同时，我们将与更多当地生意伙伴和艺术家合作，探索出更多符合本土市场的业务模式、IP和商品品类。”

中金公司研报认为，泡泡玛特海外业务拓展不断深化，多元业务创新持续推进。全球化拓展方面，预计2023年公司海外拓店节奏或将加快；多元业务创新方面，乐园项目预计年内开业，并通过招商、门票、餐饮、体验付费等多元途径创收；自研手游项目亦有望迎来积极进展；多元渠道布局方面，公司1月份通过与抖音的流量曝光活动合作，官方账号粉丝数增至近2700万人，有望助力公司线上渠道成长。