险资四季度调研看点多：坚守新能源 关注消费股 瞄准北交所公司

进入四季度，险资上市公司调研脚步不停。Wind数据显示，今年10月以来，参与调研的保险公司及保险资管公司共107家，调研总次数达到1087次，共调研366家A股上市公司，各项指标均较去年同期有所增长。

中国证券报记者注意到，与以往相比，近期调研轨迹中，险资对大消费板块的关注有所升温，同时北交所上市公司也获得了险资的青睐。业内人士认为，接下来市场仍将以结构性机会为主，建议长期坚守新能源等高景气行业，明年实现困境反转概率较高的消费行业值得关注。

消费股受关注

10月1日以来，保险公司及保险资管公司积极参与对A股上市公司的调研。

Wind数据显示，在此期间，保险公司及保险资管公司调研总次数达1087次，较去年同期的663次同比增长63.95；调研共涉及366家A股上市公司，而去年同期仅有223家。

10月以来参与调研的保险公司及保险资管公司共107家去年同期88家，可谓“全谱系”出动，涵盖大型险企、中小型险企，以及外资、合资险企。

从个股来看，汇川技术、中科创达、永太科技、天齐锂业、涪陵榨菜、迈瑞医疗、海康威视、宁波银行、兆易创新成为最受险企青睐的上市公司。

从板块来看，工业机械、电气部件与设备、电子设备和仪器等行业仍受险资偏爱，若以细分领域梳理，调研对象涵盖锂电概念板块、半导体和消费电子产业链等。与此同时，险资对大消费板块的关注度升温。中国证券报记者观察到，被险企重点调研调研家数超10家的上市公司中，出现了涪陵榨菜、温氏股份等消费股的身影。

布局北交所公司

11月15日，北京证券交易所开市交易。中国证券报记者注意到，近期险资也正在积极探索北交所的投资机会。

北交所上市公司晶赛科技、同惠电子11月17日披露的机构调研名单显示，除公募基金、券商外，保险机构的身影也有显现，包括长江养老、中国人民养老保险、上海人寿保险等。此外，北交所正式开市前，多家精选层公司现已为北交所上市公司也得到了险资的青睐。

在10月23日举行的“2021全球财富管理论坛”上，北交所副总经理李永春提出，将引导各类基金、保险公司、银行理财等机构投资者积极参与，打造长期投资、理性投资的投资文化和市场风气，激活和带动社会资本培育经济新动力。

“北交所的成立对于解决股权投资流动性和当期收益的问题有帮助，可以涉足一些专精特新方向的优质成长型公司。中小险企预计更多通过相关公募基金来间接参与。”上述相关负责人补充说。

新能源行业被持续看好

对于接下来的权益市场，泰康资产认为，总体来看，股票资产在大类资产配置中依然具备相对性价比优势，建议着眼于中期布局，积极防御，把握结构性机会。

具体到行业方向来看，某大型险资相关负责人认为，四季度估值切换行情的背后仍应立足于对明年行业景气度的定价，整体思路应是在中下游领域加强选股布局。一是明年仍能延续高景气度的方向，目前来看预期集中在新能源产业链和军工等板块；二是明年实现困境反转概率较高的方向，如“缺芯”缓解之后的汽车零部件、涨价预期下的食品等必选消费、“猪周期”等。

中国证券报记者了解到，新能源行业被险资普遍看好。平安资管报告指出，新能源行业的发展是我国重要的战略方向，预计未来政策的支持力度还会不断加强，行业方面的利好也将不断涌现。“近两年新能源汽车将维持高景气度，光伏行业尽管今年四季度面临一些压力，但明年成长确定性高。这两个板块是我们相对看好的方向，而风电板块具有较高的预期差，可能成为明年的黑马。从更长期的维度，储能行业将占据越来越重要的地位，对于其中蕴含的机会，我们将拭目以待。”

“我们高度重视在实现‘双碳’目标过程中涌现的投资机会，近一年来‘双碳’目标对国内行业发展格局产生了重要影响，而其中新能源车是最值得关注的行业之一。相关产业发展规划已明确，到2025年新能源汽车渗透率要力争达到20，而目前我国新能源汽车渗透率达10左右。这说明新能源汽车的发展不仅是政策驱动，也是市场驱动，其未来的持续增长有着较高的确定性，发展空间十分值得期待。”另一位头部险资人士表示。